中小銀行上市熱潮的背后：拓展融資還需注意防化風險
【EFEC導讀】在監管層鼓勵中小銀行補充資本、銀行資產質量總體改善等大環境下，中小銀行A股IPO明顯提速，今年三四季度，或會掀起銀行過會“小高潮”，預計年內上市銀行數量有望達到40家。而銀行股在資本市場比重增加，亦對金融監管提出考驗。
A股銀行業即將迎來新一輪“上市潮”。在監管層鼓勵中小銀行補充資本、銀行資產質量總體改善等大環境下，中小銀行A股IPO明顯提速。今年以來，已有紫金銀行、青島銀行、西安銀行和青島農商銀行四家銀行相繼成功登陸A股，蘇州銀行已過會并在準備發行程序中，同時，5月份以來，證監會先后受理包括齊魯銀行、廣東南海農商行、廣東順德農商行、郵儲銀行、上海農商行等五家銀行的A股上市申請材料。根據2018年銀行IPO過會情況，業內人士預計，今年三四季度或將迎來銀行過會“小高潮”，年內上市銀行數量有望達到40家。
根據證監會官網最新披露的首發企業信息名單，排隊待審的銀行為16家。加之證監會分別于6月18日、19日、21日受理中國郵政儲蓄銀行股份有限公司、廣東順德農村商業銀行股份有限公司、上海農村商業銀行股份有限公司的《首次公開發行股票并上市》材料，預計A股IPO排隊銀行將達到19家，數量創逾一年新高。
卜振興，金融學博士
如何看待中小銀行的過會小高潮。
一是，中小銀行集中上市符合金融供給側改革的要求。根據統計數據顯示，截止到2018年底，在我國社會規模中，銀行貸款、非標融資、債券融資和股權融資比例分比為71.59%、10.07%、14.29%和3.49%。股權占比不到5%，直接融資占比較低。金融供給側改革就是要解決直接融資占比過低的問題，因此，中小銀行上市滿足這一政策指向。
二是，中小銀行上市有助于信用傳導。貨幣傳導的機制就是從人民銀行到政策性銀行，從政策性銀行到中小銀行及非銀機構等，因此，中小銀行作為信用傳導的重要渠道，發揮著重要的作用。但是近年來受制于資本充足率等的限制，信用投放存在問題，而上市融資可以補充一級資本，為未來信貸投放提供了基礎。
三是，規模不是問題，經營是核心。中小銀行最突出的特點是規模較小，但是規模小僅僅代表經營實力，不代表經營的整體狀況，很多中小銀行立足自身實際，提質增效，各項指標表現都比較優異。因此，投資者對于中小銀行不能帶有有色眼鏡，小不是問題，經營才是核心。
四是，投資者要擦亮眼睛。上市公司不斷增加，對于投資者而言，一方面是可選擇標的增加，另一方面也對投資者的投資能力提出了更高的要求
郝志運，中改院博士后
我國中小銀行似乎一直“很差錢”，相比利潤留存、內部增資擴股和外部戰略投資者等資本補充渠道，在股市掛牌融資可以籌措更大數額的資金，也可建立起再融資渠道以適應長期發展需要。然而，應辯證看待中小銀行“上市潮”，它使得作為直接融資的股市資金并未有效流入實體經濟，仍舊在金融體系內部空轉，且銀行股在資本市場比重過高，容易放大金融杠桿，加劇銀行和證券跨行業、跨市場交叉傳染的風險，這對政府宏觀審慎監管和維護金融穩定的能力提出了考驗。
對于中小銀行的集中IPO，一方面要加強發行審核，遴選出真正符合上市條件的優質銀行，嚴禁上市圈錢行為，將有限的股市資金配置給實體經濟；另一方面要加強金融監管，完善中小銀行公司治理，引導中小銀行資金流向小微企業、普惠金融和民營經濟。總而言之，既要支持中小銀行、建立多層次廣覆蓋的銀行體系，又要服務實體經濟、建設有活力有韌性的資本市場，這是深化金融供給側改革的應有之義。
張海亮，金恪投資董事總經理，CIIA
最近幾年，隨著監管政策進一步收緊，銀行表外回表內一系列政策及宏觀等方面的影響，中小型銀行相對于全國型銀行等大型銀行相對缺乏融資手段，所以這幾年中小型銀行集體上市融資是可以預期的。由于銀行上市融資的規模相對比較大，會對市場產生一定的沖擊，管理層為了維持金融市場的穩定，一定會把銀行的融資額控制在一定范圍內。
這幾年信托，股權類基金，p2p受到監管等因素持續爆雷，我們預計未來爆雷還會持續化，包商銀行被接管也不是一個偶然事件，未來中小銀行如果不能有效的開拓融資渠道，這類銀行的底層信貸類資產以及產品都有可能出現違約風險。
李源，中央財經大學博士
5月24日接管事件的發生，為我國中小銀行是否穩健運行蒙上了陰影。此時，中小銀行過會“小高潮”的出現，意味著以城商行和農商行為主的中小銀行的資本金有了新的補充渠道。在通過引入股權資本提升資本充足率以支持銀行外延擴張的同時，也有助于優化銀行治理機構。這對保障我國銀行體系的穩健運行，防范系統性風險有重要意義。而核發規模普遍縮水的原因除考慮到股市規模外，中小銀行自身的經營狀況的影響更加值得重視。歸根結底，上市只是為中小銀行增加了資本金補充渠道，未來穩健發展和價值提升仍需要中小銀行自身積極去轉變發展理念、完善公司治理結構和風控體系。
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