中小銀行加入理財子公司“布局戰”投研團隊培養面臨挑戰
【EFEC導讀】理財子公司成立后，一方面要清除預期收益、剛性兌付的傳統銀行理財業務思維;另一方面要全面向凈值化產品轉型，如何“清舊”與“立新”是其當前面臨的最大挑戰。
8月8日，中國農業銀行全資設立的理財子公司在京舉辦新品發布會。至此，建行、工行、交行、中行、農行五家大型商業銀行理財子公司已全部開業。不久前，杭州銀行、寧波銀行兩家中小銀行理財子公司獲批籌建，理財子公司爭相落地開花。
理財子公司成立后，一方面要清除預期收益、剛性兌付的傳統銀行理財業務思維;另一方面要全面向凈值化產品轉型，如何“清舊”與“立新”是其當前面臨的最大挑戰。
中小銀行加入“布局戰”
自去年年末銀保監會下發《商業銀行理財子公司管理辦法》以來，銀行理財轉型步履不停，成立理財子公司成為多數銀行普遍選擇的發展方向。
截至目前，工行、農行、中行、建行、交行五家大型商業銀行的理財子公司已獲批開業。股份制銀行方面，招商銀行、光大銀行、興業銀行理財子公司已獲批籌建。
7月初，杭州銀行和寧波銀行先后發布公告稱，近日收到銀保監會批復，獲準籌建理財子公司。至此，中小銀行正式加入理財子公司的“布局戰”。
商業銀行為何密集設立理財子公司?部分銀行的公告顯示，設立理財子公司可實現理財業務專業化經營，有利于強化理財業務風險隔離，推動銀行理財回歸資管業務本源，符合國內外資產管理行業發展趨勢。
此外，相比傳統理財，理財子公司在投資范圍、投資門檻、銷售渠道等方面有一定優勢也是主要原因。
“在資源權限方面，作為獨立法人的理財子公司，在展業方面具有人、財、物資源配置方面的更大自主權，可建立更加獨立的適合資產管理業務的人員考核機制及激勵機制。”理財專家認為。
“當前已有杭州銀行與寧波銀行獲批成立理財子公司，兩家銀行的理財規模均在千億元級，凈值型產品規模均在500億元以上，轉型力度較強，客戶結構較好，可見未來這類理財規模較大、轉型成果較突出的中小銀行均有望獲批。”普益標準研究員涂敏表示。
涂敏還告訴《金融時報》記者，獲批的兩家城商行均為浙江省的城商行，與此前行業里對每個省僅一家城商行有望在初期獲批的預期有偏差，這也意味著，首批獲批的中小銀行，與其區域無關，更多的還是考慮其理財業務實力與轉型發展程度。
需穩妥有序處理存量業務
對于理財子公司未來的發展，銀保監會副主席曹宇此前在資管新規發布一周年時曾強調，商業銀行要統籌把握存量資產處置與理財子公司發展的關系，“清舊”與“立新”可以并行，但不能混同。
在“清舊”與“立新”并行的問題上，曹宇進一步表示，要厘清母行和理財子公司的權責，強化風險隔離，防范利益輸送和道德風險等問題，確保理財子公司“潔凈起步、輕裝上陣”，杜絕“帶病上崗”。
根據《商業銀行理財業務管理辦法》和《商業銀行理財子公司管理辦法》，2020年年底過渡期結束，商業銀行將不再開展理財業務，之后將由理財子公司完全接管該業務。
為了有序處理原有的存量理財業務，多家銀行都保留了現有的資管部門。例如，建信理財成立后，建行資管部門仍然保留，但更名為“集團資產管理部”，剝離了其經營職能，對接管理建行集團旗下的11家資管類子公司。中行也保留了投資銀行與資產管理部，在滿足風險隔離的前提下，將把存量產品的投資運營委托給中銀理財。
建信理財公司董事長劉興華在接受采訪時表示：“保留資管部門其實就是剝離了經營職能，擴充了管理職能。它的主要定位目標是協調整合建行集團旗下11家資管類的子公司，共同把集團資管業務做大做強。在這個戰略定位下，它的層級更高了，權限更大了。”
工行副行長譚炯則在2018年業績會上表示，未來希望發揮“1+1>2”的協同效應，資管部主要承擔大資管業務的統籌協調作用，同時，要理順理財子公司和集團在渠道銷售、產品布局、項目推薦、風險管控、考核評價、區域理財及境外發展等多個方面的問題。
普益標準研究員康箐蕓告訴《金融時報》記者，成立理財子公司的銀行在剝離原有理財業務時主要面臨的難點在于，從母行剝離出去的理財子公司在人才、系統、業務流程、客戶資源、利益分配、與母行的協同等方面可能會存在劃分合理性的問題，這需要銀行明確區分擬轉移至理財子公司的業務，確定人員變更遷移的規則，并形成配套的管理、財務、人員、系統等完整的業務遷移計劃。
投研團隊培養面臨挑戰
除協調好與母行的各項關系外，在業內人士看來，在理財子公司成立初期，還面臨著人才培養、系統搭建和渠道建設等方面的難題。
東方金誠金融業務部分析師郭妍芳認為，作為大資管市場的新進入者，人才培養是理財子公司面臨的首要難題。與公募基金相比，目前，銀行投研能力整體較薄弱。理財子公司需要參照公募基金的運行標準，建立針對產品開發、資產配置、投資研究、風險控制等專業領域的人才梯隊，為主動資產管理奠定人才基礎。
普益標準研究員趙璐也表示，理財子公司在人才爭奪戰中遇到不小挑戰：“首先是人才數量問題，理財子公司人才缺口大，短期內較難招聘到足夠的人員;其次是人才質量問題，理財子公司作為專業化資產管理機構，對人員的專業素質要求高，專業化投研、風控、估值等人才招聘難度較大，且目前理財子公司的‘搶人大戰’進一步加大了招聘難度;最后是地域問題，一線城市聚集大量資管專業化人才，若理財子公司注冊于其他區域，異地人才引入相對困難。”
在系統搭建方面，郭妍芳則表示，當前銀行理財業務的信息系統整體上是圍繞資金池局部節點搭建的，未來銀行的資管業務信息系統支撐模式需要向公募基金看齊，搭建覆蓋前臺投研和交易、中臺風控和后臺運營估值全業務流程的系統。
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