同樣可拆分流轉，供應鏈票據與電子債權憑證有什么區別？
在供應鏈金融目前的探索與實踐中，為了滿足合規要求，票據、供應鏈票據、電子債權憑證已成為各大國企、核心企業開展供應鏈金融的主流方式，很多企業開始認識到這幾個業務的機會。同樣是可拆分流轉，供應鏈票據與電子債權憑證有什么區別？為什么供應鏈票據會逐漸成為企業開展供應鏈金融的重要工具呢？應該如何分情況使用這兩種工具？
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供應鏈票據&電子債權憑證區別一覽
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供應鏈票據是商業匯票，而電子債權憑證是基于應收賬款債權產生的一種可流轉憑證，二者區別主要體現在：
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1.適用法律不同。供應鏈票據是適用《票據法》，而電子債權憑證本質上是應收賬款債權，適用《民法典》。
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2.付款義務人及追索方式不同。供應鏈票據的第一順位付款義務人是承兌人，但在承兌人未按時兌付的情形下，出票人及背書人均負有付款義務，持票人可向出票人及背書人主張追索；電子債權憑證雖然可實現多級流轉，但市場普遍的電子債權憑證流轉的標的是憑證項下的第一手債權，即一級供應商持有的對于核心企業的債權，因此，持有電子債權憑證的主體僅可向核心企業追償。
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3.流通場所不同。供應鏈票據通過接入票交所系統的供應鏈平臺簽發，票據的簽發、背書等行為均基于票交所系統完成，因此可實現跨平臺流轉；電子債權憑證是基于單個平臺的平臺規則開立及流轉的，因此無法實現跨鏈流轉。
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4.融資方式不同。供應鏈票據的融資方式主要為票據貼現及附票保理；電子債權憑證的融資方式則主要為保理。
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5.無因性效力不同。供應鏈票據的無因性是法律賦予的性質，具有較強的執行效力；電子債權憑證通常基于核心企業的無條件付款承諾實現無因，但仍不排除出現核心企業因基礎合同關系異議而拒絕付款的風險。
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6.信息披露強度不同。供應鏈票據的信息及承兌人的逾期信息可通過票交所信息披露平臺進行查詢，承兌人到期拒付的信譽成本較高；電子債權憑證項下若出現核心企業拒付的情形，則無統一的信息披露要求。但是前不久互聯網金融協會發布《關于應收賬款電子憑證業務信息報送工作的通知》后，電子債權憑證的信息透明度將進一步提高，有助于減少信息不對稱帶來的風險，促進市場的健康發展。
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如何熟練地分情況使用這兩種工具？
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企業在選擇適用供應鏈票據與電子債權憑證時，需綜合考慮多方面因素，下面整理了不同情況下的工具選擇思路，供讀者參考：
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1.基于交易對手信用狀況
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供應鏈票據
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適用情況
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當交易對手為信用評級較高、財務狀況良好、在市場上具有較高信譽的大型企業或核心企業時，供應鏈票據是較好的選擇。因為供應鏈票據依托核心企業的信用，核心企業信用等級越高，票據的流通性和融資能力越強。
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原因：供應鏈票據以核心企業信用為基礎，金融機構對其認可度較高，信用良好的核心企業開具的票據在市場上更易流通和融資，能有效降低供應商的資金成本和融資難度。
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電子債權憑證
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適用情況：若交易對手信用狀況一般，但處于企業長期合作的供應鏈體系中，且企業對其經營狀況和還款能力有一定了解，電子債權憑證可作為選擇。比如一些中小型供應商與核心企業合作多年，核心企業雖非大型知名企業，但經營穩定，按時支付貨款，此時使用電子債權憑證可以在一定程度上保障雙方的交易權益。
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原因：電子債權憑證可在供應鏈內部流轉，即使核心企業信用不是特別突出，在封閉的供應鏈體系內，基于長期合作關系和信任基礎，也能實現一定程度的流通和融資，同時可明確債權債務關系。
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2.基于資金需求緊迫程度
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供應鏈票據
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適用情況：當企業面臨緊急的資金需求，需要快速獲得資金時，供應鏈票據更具優勢。供應鏈票據可以在銀行間市場或票據交易平臺進行貼現，流程相對標準化，資金到賬速度較快。例如，某企業在短期內需要支付一筆原材料采購款，資金缺口較大，此時持有核心企業開具的供應鏈票據，可迅速到銀行辦理貼現業務，及時獲得資金。
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原因：銀行對供應鏈票據的貼現業務較為成熟，有明確的操作流程和審批標準，且票據的流通性較強，使得企業能夠快速將票據變現，滿足緊急資金需求。
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電子債權憑證
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適用情況：如果企業對資金的需求不是特別緊迫，且希望在供應鏈內部進行資金的靈活調配和管理，電子債權憑證較為合適。電子債權憑證可以在供應鏈上多級流轉，企業可以根據自身資金安排，選擇合適的時間將憑證轉讓給其他供應商或進行融資。例如，某企業在收到核心企業開具的電子債權憑證后，發現自身資金暫時充裕，可先將憑證持有，待后續有資金需求時再進行融資或轉讓。
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原因：電子債權憑證的流轉和融資相對靈活，不受銀行貼現時間和額度的嚴格限制，企業可以根據自身經營狀況和市場情況，自主決定憑證的使用時間和方式。
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3.基于交易金額大小
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供應鏈票據
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適用情況：對于交易金額較大的業務，供應鏈票據更為適用。大額交易使用供應鏈票據可以更好地利用核心企業的信用，降低交易風險和融資成本。例如，在大型基礎設施建設項目的設備采購中，涉及金額巨大，供應商收到核心企業開具的供應鏈票據后，憑借核心企業的信用，能夠更容易地獲得銀行的大額貼現資金，滿足項目資金需求。
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原因：大額交易中，核心企業的信用背書作用更為顯著，金融機構更愿意為大額供應鏈票據提供融資支持，且票據的標準化和流通性有助于降低交易成本和風險。
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電子債權憑證
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適用情況：當交易金額相對較小時，電子債權憑證具有操作簡便、靈活性高的優勢。例如，在一些日常的零部件采購交易中，金額較小但交易頻繁，使用電子債權憑證可以簡化交易流程，提高交易效率。企業可以根據每次采購的金額開具相應面值的電子債權憑證，方便快捷地完成交易和結算。
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原因：電子債權憑證的開具和使用相對靈活，不受票據面額的限制，能夠更好地適應小額、高頻的交易場景，降低交易成本和管理難度。
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