優秀案例-聯易融Linklogis：科技創新造就全球領先的供應鏈金融科技解決方案
《2020-2021年全國供應鏈優秀企業及杰出個人白皮書》（第二部）優秀案例系列：聯易融Linklogis-科技創新造就全球領先的供應鏈金融科技解決方案
一、企業簡介
聯易融（英文名：Linklogis）在騰訊等早期股東的支持下，由國際上具有資深金融、互聯網背景的高級管理人員發起，2016年2月成立于深圳。2021年4月，聯易融于港交所主板正式掛牌并開始交易，股票代碼為9959.HK，成為首家上市的中國供應鏈金融科技SaaS企業。
聯易融致力于通過科技和創新來重新定義和改造供應鏈金融，成為全球領先的供應鏈金融科技解決方案提供商。作為騰訊To B戰略生態圈的核心成員之一，聯易融響應國家普惠金融的號召，聚焦于ABCD（AI、區塊鏈、云計算、大數據）等先進技術在供應鏈生態的應用，以線上化、場景化、數據化的方式提供創新供應鏈金融科技解決方案。我們的云原生解決方案，可優化供應鏈金融的支付周期、實現供應鏈金融全流程的數字化，提升整個供應鏈金融生態系統的透明度和連通性，支持實體經濟。
通過定制化的解決方案和行業領先的科技，我們能夠為供應鏈金融生態圈的各方帶來切實價值。我們致力于向核心企業和金融機構提供世界領先的供應鏈金融科技解決方案，滿足他們不斷變化的業務和科技需求，同時為中小企業提供卓越的用戶體驗。
2018年10月，聯易融獲得超過2.2億美元的C輪融資，成為供應鏈金融科技賽道的“獨角獸”企業。在2019年12月C1輪融資，聯易融引入戰略投資方渣打銀行，這也是中國供應鏈金融科技服務平臺首次獲得國際銀行投資。目前，公司股東包括騰訊、中信資本、正心谷、新加坡政府投資公司（GIC）、渣打銀行、BAI資本、招商局創投、創維、泛海投資、普洛斯、微光創投等國內外優秀大型企業和基金。
二、產品體系詳細介紹
聯易融提供數字化和專業化解決方案來優化供應鏈金融及支付的關鍵工作流程。我們的科技解決方案幫助核心企業和金融機構高效驗證供應鏈交易真實性，促進供應鏈金融生態系統內的多方協作，有效管理運營風險，并實現一體化的供應鏈管理。我們還利用區塊鏈科技，重塑供應鏈上的交易和支付流程，為供應商應從核心企業獲得的應收賬款創建不可篡改、可追溯的數字憑證Digipo。供應商可以對Digipo進行拆分，全額或部分支付給其上游供應商，或利用其從金融機構獲得融資。我們的云端解決方案支持即插即用模式，讓用戶無需重新配置或調整亦可無縫連接及使用我們的科技解決方案，也可以為對定制、自動化及營運效率有大量需求的客戶提供與其內部系統深度整合以及能用白標的方式輸出的定制解決方案。于2020年，我們向其提供該等定制解決方案的核心企業客戶和金融機構客戶的數目分別為25家和14家。
我們將解決方案劃分為:
• 供應鏈金融科技解決方案:基于核心企業的信用狀況、實現供應鏈支付和金融流 程數字化的整套云原生科技解決方案；
• 核心企業云:旨在使核心企業實現供應鏈管理的數字化轉型并優化供應鏈上各方支付週期的解決方案；
• 金融機構云:旨在助力金融機構實現供應鏈金融服務的數字化、自動化和精簡化的解決方案；
• 新興解決方案:可補充和豐富我們現有的供應鏈金融科技解決方案的一系列創新解決方案；
• 跨境云:為核心企業和金融機構提供促進跨境貿易供應鏈支付和融資的智能解決方案；
• 中小企業信用科技解決方案:數字驅動的風險分析解決方案，利用供應鏈生態系統中的數據，助力金融機構為核心企業的中小供應商和經銷商提供融資；
三、具體案例實施過程
我們的主要收入模式為基于交易量收取科技解決方案的服務費用。我們的SaaS模式為客戶提供了較低的使用成本，使他們不必從頭建設基礎設施和技術架構，從而節省了高昂的前期成本和投入。根據灼識咨詢的資料，自主研發具有AI和大數據技術能力的供應鏈金融系統通常需要人民幣30百萬元至人民幣40百萬元的前期成本，以及每年人民幣5百萬元至人民幣15百萬元的維護升級費用，而我們通常不收取或僅收取有限的前置費用，一般在人民幣5百萬元以內。該收入模式使我們得以從客戶業務的增長和經常性交易中獲益。我們與核心企業和金融機構簽訂的協議通常為多年期，可培養忠誠的客戶群體。我們的解決方案可深入整合客戶的經營和業務流程，有助于穩固客戶關係及促使客戶持續採用我們的解決方案。我們的供應鏈金融科技解決方案客戶淨擴張率在2019年及2020年分別約為125%及約為112%。我們通過持續迭代，不斷為客戶升級和改進我們的解決方案，增強了客戶對我們解決方案的黏性，并讓我們可以持續收取費用。我們的收入模式為我們的業務和財務表現提供了很強的可預見性。
聯易融開創了區塊鏈技術在傳統供應鏈金融行業的實際應用。區塊鏈技術利用分享于公共或私人網絡的分散電子數據庫，于其各自的電子記錄或賬本記錄、分享及同步交易信息，而不會保留集中數據記錄。區塊鏈技術使用數據共享算法及加密技術，使核心企業及供應商能夠在不可篡改的數字賬本上記錄其相關交易及應收賬款，從而建立可靠的交易記錄，為整個供應鏈金融生態系統帶來安全性及透明度。該技術廣泛應用于我們的許多解決方案中，包括多級流轉云：公司S是中國智能製造產業的龍頭企業及中國500強企業。「聯易融」多級流轉云通過與公司S的ERP系統整合，為公司S帶來全自動化的數據傳輸、應付賬款管理及資金分配，使其供應商能取得便捷及低成本的供應鏈融資，同時幫助公司S實現數字化供應鏈管理。供應鏈上的多級供應商已使用Digipo(代表一級供應商對公司S的應收賬款)作 支付及融資用途，并已深入至公司S的第七級供應商。因為有關資料已于區塊鏈記錄，金融機構及供應商能追蹤每項轉讓的狀況及供應鏈資產的處理情況。該平臺令深層級供應商能憑藉公司S的信用狀況，從渣打銀行及中國銀行等多間銀行取得低成本融資。截至2020年12月31日，公司S已幫助約1,100家供應商獲得融資，融資成本低至3.8%。截至2020年12月31日，該平臺已處理的供應鏈資產價值合共近人民幣50 億元，而通過平臺提供予供應商的融資金額超過人民幣26億元。
四、績效分析
近年來，我們實現了快速增長。我們的供應鏈金融科技解決方案處理的交易總額從2018年的人民幣293億元增長到2019年的人民幣826億元，實現了182%的增長，繼而又增長到2020年的人民幣1,638億元，同比2019年增長98.3%。我們的收入及收益也從2018年的人民幣3.83億元增長到2019年的人民幣7.00億元，增長達83%，并在2020年實現47%的同比增長，達到人民幣10.29億元。得益于我們的高經營槓桿，在我們不斷擴大業務規模的同時能夠提高利潤率和盈利能力。我們的經調整利潤于2020 年達到人民幣1.925億元，而2019年為人民幣0.365億元。
五、合作意向及未來發展
我們計劃實施以下戰略，以加強在供應鏈金融科技解決方案行業的領導地位:
1. 不斷拓展和優化我們的解決方案
利用我們深厚的行業知識和尖端科技，我們將繼續開發新產品和解決方案以滿足 客戶不斷變換的需求，并尋求交叉銷售和追加銷售的機會。我們還將努力增加客 戶對產品的採用率和使用率。我們服務的前五大核心企業利用我們科技解決方案 處理的供應鏈金融資產交易量僅佔其截至2019年底的應付賬款的4.2%，說明我 們仍有巨大的潛力提高滲透率。鑒于我們基于交易量的收入模式，隨著我們平臺 和解決方案處理更多交易，我們能夠實現收入的持續增長。隨著與客戶合作關係 的不斷深化，我們預計將提高客戶黏性并不斷增長客戶滲透率。
2. 拓寬客戶基礎，提高垂直行業領域的覆蓋率
我們將持續夯實我們在各行業的客戶基礎。中國境內有超過4,500家評級AA或以 上的企業和超過4,500家商業銀行、券商、信託公司和保險公司，我們有巨大的 潛力進一步擴大客戶群。除了直接銷售外，我們還致力于利用與金融機構合作伙 伴和軟件供應商之間的關係來加強我們對核心企業的觸達。核心企業的大型網絡 將有助于進一步吸引其供應商和經銷商(其中大多數是中小企業)採用我們的融 資和支付解決方案，并有效地擴大用戶基礎。我們還希望擴大我們的行業范圍， 進一步加深在建筑、制造、醫藥等領域的滲透率。
3. 拓展并強化供應鏈金融生態系統
憑藉我們在供應鏈金融及支付科技領域的領導地位，我們努力深化與供應鏈金融 生態系統相關方的合作。隨著更多客戶採用我們的解決方案，我們將會處理更多 的供應鏈金融交易，從而積累更深入的數據洞察和更準確的算法和模型，吸引更 多的客戶和合作伙伴採用我們的解決方案。這一良性循環使我們能夠與各相關方 建立緊密的合作伙伴關係，共建一個自我強化的供應鏈金融生態系統。
4. 持續進行科技和基礎設施的投資
我們認為科技進步和創新是鞏固我們競爭壁壘的關鍵所在。我們將繼續在區塊鏈 等科技方面進行投資，優化AI引擎，為客戶提高運營效率、增強風險管理。我們 將提升平臺能力，通過開放API開發平臺來加強與其他科技解決方案提供商的合 作。我們將進一步對解決方案進行標準化和模塊化，以盡可能減少新產品部署的 邊際成本，縮短系統上線的時間。我們將繼續通過推進AI、區塊鏈和大數據的科 技應用，引領科技創新，持續改進我們的解決方案，以滿足客戶不斷變化的需求。
一、企業簡介
聯易融（英文名：Linklogis）在騰訊等早期股東的支持下，由國際上具有資深金融、互聯網背景的高級管理人員發起，2016年2月成立于深圳。2021年4月，聯易融于港交所主板正式掛牌并開始交易，股票代碼為9959.HK，成為首家上市的中國供應鏈金融科技SaaS企業。
聯易融致力于通過科技和創新來重新定義和改造供應鏈金融，成為全球領先的供應鏈金融科技解決方案提供商。作為騰訊To B戰略生態圈的核心成員之一，聯易融響應國家普惠金融的號召，聚焦于ABCD（AI、區塊鏈、云計算、大數據）等先進技術在供應鏈生態的應用，以線上化、場景化、數據化的方式提供創新供應鏈金融科技解決方案。我們的云原生解決方案，可優化供應鏈金融的支付周期、實現供應鏈金融全流程的數字化，提升整個供應鏈金融生態系統的透明度和連通性，支持實體經濟。
通過定制化的解決方案和行業領先的科技，我們能夠為供應鏈金融生態圈的各方帶來切實價值。我們致力于向核心企業和金融機構提供世界領先的供應鏈金融科技解決方案，滿足他們不斷變化的業務和科技需求，同時為中小企業提供卓越的用戶體驗。
2018年10月，聯易融獲得超過2.2億美元的C輪融資，成為供應鏈金融科技賽道的“獨角獸”企業。在2019年12月C1輪融資，聯易融引入戰略投資方渣打銀行，這也是中國供應鏈金融科技服務平臺首次獲得國際銀行投資。目前，公司股東包括騰訊、中信資本、正心谷、新加坡政府投資公司（GIC）、渣打銀行、BAI資本、招商局創投、創維、泛海投資、普洛斯、微光創投等國內外優秀大型企業和基金。
二、產品體系詳細介紹
聯易融提供數字化和專業化解決方案來優化供應鏈金融及支付的關鍵工作流程。我們的科技解決方案幫助核心企業和金融機構高效驗證供應鏈交易真實性，促進供應鏈金融生態系統內的多方協作，有效管理運營風險，并實現一體化的供應鏈管理。我們還利用區塊鏈科技，重塑供應鏈上的交易和支付流程，為供應商應從核心企業獲得的應收賬款創建不可篡改、可追溯的數字憑證Digipo。供應商可以對Digipo進行拆分，全額或部分支付給其上游供應商，或利用其從金融機構獲得融資。我們的云端解決方案支持即插即用模式，讓用戶無需重新配置或調整亦可無縫連接及使用我們的科技解決方案，也可以為對定制、自動化及營運效率有大量需求的客戶提供與其內部系統深度整合以及能用白標的方式輸出的定制解決方案。于2020年，我們向其提供該等定制解決方案的核心企業客戶和金融機構客戶的數目分別為25家和14家。
我們將解決方案劃分為:
• 供應鏈金融科技解決方案:基于核心企業的信用狀況、實現供應鏈支付和金融流 程數字化的整套云原生科技解決方案；
• 核心企業云:旨在使核心企業實現供應鏈管理的數字化轉型并優化供應鏈上各方支付週期的解決方案；
• 金融機構云:旨在助力金融機構實現供應鏈金融服務的數字化、自動化和精簡化的解決方案；
• 新興解決方案:可補充和豐富我們現有的供應鏈金融科技解決方案的一系列創新解決方案；
• 跨境云:為核心企業和金融機構提供促進跨境貿易供應鏈支付和融資的智能解決方案；
• 中小企業信用科技解決方案:數字驅動的風險分析解決方案，利用供應鏈生態系統中的數據，助力金融機構為核心企業的中小供應商和經銷商提供融資；
三、具體案例實施過程
我們的主要收入模式為基于交易量收取科技解決方案的服務費用。我們的SaaS模式為客戶提供了較低的使用成本，使他們不必從頭建設基礎設施和技術架構，從而節省了高昂的前期成本和投入。根據灼識咨詢的資料，自主研發具有AI和大數據技術能力的供應鏈金融系統通常需要人民幣30百萬元至人民幣40百萬元的前期成本，以及每年人民幣5百萬元至人民幣15百萬元的維護升級費用，而我們通常不收取或僅收取有限的前置費用，一般在人民幣5百萬元以內。該收入模式使我們得以從客戶業務的增長和經常性交易中獲益。我們與核心企業和金融機構簽訂的協議通常為多年期，可培養忠誠的客戶群體。我們的解決方案可深入整合客戶的經營和業務流程，有助于穩固客戶關係及促使客戶持續採用我們的解決方案。我們的供應鏈金融科技解決方案客戶淨擴張率在2019年及2020年分別約為125%及約為112%。我們通過持續迭代，不斷為客戶升級和改進我們的解決方案，增強了客戶對我們解決方案的黏性，并讓我們可以持續收取費用。我們的收入模式為我們的業務和財務表現提供了很強的可預見性。
聯易融開創了區塊鏈技術在傳統供應鏈金融行業的實際應用。區塊鏈技術利用分享于公共或私人網絡的分散電子數據庫，于其各自的電子記錄或賬本記錄、分享及同步交易信息，而不會保留集中數據記錄。區塊鏈技術使用數據共享算法及加密技術，使核心企業及供應商能夠在不可篡改的數字賬本上記錄其相關交易及應收賬款，從而建立可靠的交易記錄，為整個供應鏈金融生態系統帶來安全性及透明度。該技術廣泛應用于我們的許多解決方案中，包括多級流轉云：公司S是中國智能製造產業的龍頭企業及中國500強企業。「聯易融」多級流轉云通過與公司S的ERP系統整合，為公司S帶來全自動化的數據傳輸、應付賬款管理及資金分配，使其供應商能取得便捷及低成本的供應鏈融資，同時幫助公司S實現數字化供應鏈管理。供應鏈上的多級供應商已使用Digipo(代表一級供應商對公司S的應收賬款)作 支付及融資用途，并已深入至公司S的第七級供應商。因為有關資料已于區塊鏈記錄，金融機構及供應商能追蹤每項轉讓的狀況及供應鏈資產的處理情況。該平臺令深層級供應商能憑藉公司S的信用狀況，從渣打銀行及中國銀行等多間銀行取得低成本融資。截至2020年12月31日，公司S已幫助約1,100家供應商獲得融資，融資成本低至3.8%。截至2020年12月31日，該平臺已處理的供應鏈資產價值合共近人民幣50 億元，而通過平臺提供予供應商的融資金額超過人民幣26億元。
四、績效分析
近年來，我們實現了快速增長。我們的供應鏈金融科技解決方案處理的交易總額從2018年的人民幣293億元增長到2019年的人民幣826億元，實現了182%的增長，繼而又增長到2020年的人民幣1,638億元，同比2019年增長98.3%。我們的收入及收益也從2018年的人民幣3.83億元增長到2019年的人民幣7.00億元，增長達83%，并在2020年實現47%的同比增長，達到人民幣10.29億元。得益于我們的高經營槓桿，在我們不斷擴大業務規模的同時能夠提高利潤率和盈利能力。我們的經調整利潤于2020 年達到人民幣1.925億元，而2019年為人民幣0.365億元。
五、合作意向及未來發展
我們計劃實施以下戰略，以加強在供應鏈金融科技解決方案行業的領導地位:
1. 不斷拓展和優化我們的解決方案
利用我們深厚的行業知識和尖端科技，我們將繼續開發新產品和解決方案以滿足 客戶不斷變換的需求，并尋求交叉銷售和追加銷售的機會。我們還將努力增加客 戶對產品的採用率和使用率。我們服務的前五大核心企業利用我們科技解決方案 處理的供應鏈金融資產交易量僅佔其截至2019年底的應付賬款的4.2%，說明我 們仍有巨大的潛力提高滲透率。鑒于我們基于交易量的收入模式，隨著我們平臺 和解決方案處理更多交易，我們能夠實現收入的持續增長。隨著與客戶合作關係 的不斷深化，我們預計將提高客戶黏性并不斷增長客戶滲透率。
2. 拓寬客戶基礎，提高垂直行業領域的覆蓋率
我們將持續夯實我們在各行業的客戶基礎。中國境內有超過4,500家評級AA或以 上的企業和超過4,500家商業銀行、券商、信託公司和保險公司，我們有巨大的 潛力進一步擴大客戶群。除了直接銷售外，我們還致力于利用與金融機構合作伙 伴和軟件供應商之間的關係來加強我們對核心企業的觸達。核心企業的大型網絡 將有助于進一步吸引其供應商和經銷商(其中大多數是中小企業)採用我們的融 資和支付解決方案，并有效地擴大用戶基礎。我們還希望擴大我們的行業范圍， 進一步加深在建筑、制造、醫藥等領域的滲透率。
3. 拓展并強化供應鏈金融生態系統
憑藉我們在供應鏈金融及支付科技領域的領導地位，我們努力深化與供應鏈金融 生態系統相關方的合作。隨著更多客戶採用我們的解決方案，我們將會處理更多 的供應鏈金融交易，從而積累更深入的數據洞察和更準確的算法和模型，吸引更 多的客戶和合作伙伴採用我們的解決方案。這一良性循環使我們能夠與各相關方 建立緊密的合作伙伴關係，共建一個自我強化的供應鏈金融生態系統。
4. 持續進行科技和基礎設施的投資
我們認為科技進步和創新是鞏固我們競爭壁壘的關鍵所在。我們將繼續在區塊鏈 等科技方面進行投資，優化AI引擎，為客戶提高運營效率、增強風險管理。我們 將提升平臺能力，通過開放API開發平臺來加強與其他科技解決方案提供商的合 作。我們將進一步對解決方案進行標準化和模塊化，以盡可能減少新產品部署的 邊際成本，縮短系統上線的時間。我們將繼續通過推進AI、區塊鏈和大數據的科 技應用，引領科技創新，持續改進我們的解決方案，以滿足客戶不斷變化的需求。
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