歐冶云商IPO過會，將成首家登陸資本市場的鋼鐵電商

【EFEC導讀】IPO申請獲關鍵進展，歐冶云商有望成為首家登陸資本市場的鋼鐵電商。



IPO申請獲關鍵進展，歐冶云商有望成為首家登陸資本市場的鋼鐵電商。

深交所網站11月4日披露，歐冶云商股份有限公司（下稱歐冶云商）首發上市獲得通過。該公司計劃掛牌創業板。

歐冶云商成立于2015年，由中國寶武鋼鐵集團（下稱中國寶武）整合原有鋼鐵電子商務相關資源后建立。

作為第三方鋼鐵產業互聯網平臺，該公司的主要業務是為鋼廠、終端用戶、貿易服務商、倉儲服務商、承運商、加工中心等鋼鐵產業鏈公司提供綜合性服務。

據招股書，該公司主營業務由互聯網服務、互聯網交易、物流服務、其他交易和服務四大類構成，旗下產品包括歐冶云商綜合平臺、歐冶鋼好APP、循環寶在線交易平臺、MRO交易平臺、跨境電商平臺、歐冶云商物流平臺等。

歐冶云商也是中國寶武旗下首家推行混合所有制改革的子公司。在籌備上市前，該公司分別于2017、2021年先后完成兩輪融資，總募資超30億元。

該公司此次上市擬募資15.01億元。據招股書，本次共發行總股本10億股，擬向社會公眾發行不超過1.76億股普通股，不超過發行后總股本的15%。

發行后，中國寶武及其子公司寶鋼國際、寶鋼股份（600019.SH）和太鋼創投將合計直接持有歐冶云商56.01%的股份，鹽城海興、普洛斯、上海歐璣、首鋼基金等14家公司共持28.98%的股份。國務院國資委持有中國寶武90%的股權，為實際控制人。

此次募資計劃進一步升級和完善公司主營業務，募投項目包括“歐冶云商生態運營平臺升級建設項目”、“研發中心及基礎環境升級建設項目”、“大宗商品智慧物流服務平臺建設項目”、“智慧加工服務系統建設項目”及補充流動資金。

2019-2021年及2022前二季度，該公司營業收入穩步增長，分別為559.84億元、747.72億元、1266.69億元和566.08億元；凈利潤分別為0.67億元、2.98億元、4.85億元和2.27億元。

招股書同時指出，歐冶云商還存在一定業務風險。2019-2021年及2022前二季度，該公司毛利率水平較低且逐年下降，分別為1.68%、1.26%、0.99%和1.02%。主要原因是公司業務調整，自2018年以來大力發展以總額法核算的互聯網交易服務。

此外，該公司業務需要大量外部資金支持，且下游客戶預付的10%-20%定金和跌價預警機制未能完全覆蓋鋼材價格波動風險。各報告期末，該公司存在較高的預付賬款和存貨。

歐冶云商還存在未彌補虧損較大，導致短期無法分紅的風險。據招股書，由于該公司自設立以來重視研發投入，前期產生的收入不足以覆蓋同期支出。盡管2019年后實現盈利，但截至2022年6月末，該公司未分配利潤仍為負數。預計本次發行后，該公司一定時期內無法進行現金分紅，對股東的投資收益會造成一定程度的影響。

界面新聞發現，該公司研發依賴外包服務較重。研發費用明細顯示，報告期內的協力服務費遠高于職工薪酬，占研發費用的五成以上。

據歐冶云商預測，2022年全年營業收入同比變動率在-13.15%至2.63%之間，凈利潤變動率在-11.49%至0.86%之間。

今年，受國內疫情反復、地產行業疲軟等因素影響，市場對鋼材終端需求的擔憂情緒升溫，鋼價也順勢回落。這均對歐冶云商盈利能力造成影響。

歐冶云商表示，該公司已采取相應措施，包括逐步加大新客戶開拓力度、加大中小客戶觸達力度、拓展高毛利的海外業務、加強互聯網營銷工具應用等。

文章來源：界面新聞 實習記者：王詩涵  
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