中小企業處境艱難，背后巨頭搶灘供應鏈金融
【EFEC導讀】產業、金融、大數據等關鍵詞，加上很多平臺都自稱部署了區塊鏈應用，導致這條賽道想象空間巨大，眾多巨頭加入。
近日，美的創始人何亨健被挾持一事引發廣泛關注，此件一度有傳聞稱作案人為集團的供應商，美的對此謠傳很快進行了官方辟謠，警方也發布了案件的真實信息，證實被抓獲的犯罪嫌疑人并非美的供應商。
但是，中小供應商的生存狀況引起了關注，這一群體的融資境況也浮出了水面。
核心企業的內部金融平臺
供應商被拖欠貨款的新聞并不少見，這次謠言之所以傳播廣泛，可能在于企業利用金融手段從供應商處賺取利息的這一情況。
近幾年，很多大企業都建設了服務于內部生態的金融平臺。有些企業自稱應收賬款服務平臺，也稱其為供應鏈金融平臺。
時代財經了解到，美的的平臺叫“美易單”，主要功能是在美的在平臺上向供應商簽發應收賬款憑證“美易單”，供應商拿著“美易單”可以進行貼現、流轉等融資業務。而除了美的之外，包括小米、格力、TCL、海爾等企業都有類似平臺。
對核心企業為何熱衷于搭建供應鏈金融平臺一事，在TCL財務公司工作的小米接受時代財經采訪時解釋稱，“歸根結底還是中小企業融資難。供應商有資金需求，從銀行貸款的難度大，利率也不低，通過這些平臺可以盤活手里的應收賬款，而核心企業也可以從中賺點利息。”
之前，中小企業如果要盤活手里的應收賬款，主要通過銀行承兌匯票或者商業承兌匯票來實現，但兩者都有一些痛點。
“實際操作中，這兩類票據流轉比較麻煩，拆分很不方便，期限又都是固定的。這給了核心企業自己做金融平臺的機會，能夠在產品層面彌補傳統票據的缺點。”
小米舉例說，“以TCL供應鏈金融平臺的產品‘金單’為例，以應收賬款為基礎，供應商可以在平臺上開具金單，金單可以隨意拆分金額，然后找別的供應商流轉，也可以找與平臺合作的金融機構融資。”
應該說，在實際業務層面，核心企業自建的金融體系確實可以幫助其供應商解決部分資金問題。
巨頭擠占賽道
供應鏈金融平臺除了融資以外，理論上能集合物流、信息流、資金流等各種數據。
一位在廣發銀行中小企業部負責對接供應鏈金融業務的員工向時代財經表示，“在合規的前提下，每筆應收賬款憑證的開具，都需要依托真實貨物交易，至少要上傳發票，有些平臺可能還需要提貨單等證明，所以平臺上是可能沉淀大量供應鏈數據的。”
產業、金融、大數據等關鍵詞，加上很多平臺都自稱部署了區塊鏈應用，導致這條賽道想象空間巨大，眾多巨頭加入。
除了像美的這樣的核心企業自建平臺外，目前有多家第三方機構同樣在搭建供應鏈金融平臺，向一些無力自行開發系統的核心企業提供相關服務。例如有國資背景的中企云鏈和騰訊背景的聯易融。
中企云鏈的大股東包括了中國中車、中國鐵建、國機集團、航天科技等多家中字頭央企，今年4月份還引入了農業銀行、民生銀行等多家金融機構作為戰略投資者。小米告訴時代財經：“無論是資產規模還是服務客戶的數量、級別，中企云鏈是供應鏈金融行業中的頭部平臺。”
中企云鏈的客戶相對集中在北方地區，而南方地區機構則為具有騰訊背景的聯易融。據時代財經了解，2018年年底，聯易融宣布完成C輪融資，估值突破10億美元。今年1月，聯易融引入渣打銀行投資，未披露具體金額。
以上不同的平臺產品差異并不大，企業選擇合作平臺主要看的依然是收益或者資金成本。據時代財經調查，供應鏈平臺上的融資成本主要在3%到6%。目前國家以及金融機構針對疫情頒布了多項優惠政策，融資成本主要在4%以下。
值得注意的是，近日在央行的指導下，上海票據交易所推出了供應鏈標準化票據，同樣彌補了傳統票據的短板。這意味著各家平臺自己的應收賬款憑證，例如美的推出的“美易單”，又或者是中企云鏈推出的“云信”，很有可能被統一成上海票交所的供應鏈標準化票據。
小米向時代財經解釋：“對供應鏈金融行業來說，出現了統一的標準化票據之后，使用不同平臺的核心企業和供應商將被打通。以前，美的的供應商拿著“美易單”，只能找認可“美易單”的美的保理或者其合作金融機構才能融資，無法向使用中企云鏈平臺的核心企業或金融機構進行融資。但現在，標準化票據的流通范圍和市場認可度大大提高，供應商拿著它融資會便利得多。”
不過當行業內的壁壘被拆除后，很可能變成贏家通吃的游戲。“統一的票據，意味著各家平臺都會用一樣的標準來建設，在不同平臺之間的遷移成本大大降低，那大家肯定都愿意和業務量大的平臺合作。”
真的在壓榨供應商嗎？
在時代財經向TCL集團的一位供應商詢問時，這位供應商表示，“還是要給TCL面子吧，畢竟他是我們最主要的買家。反正只是做做系統對接而已，是不是要融資還是看我們自己的需求。”
至于賬期，家電行業內普遍都需要六個月，從時代財經調查的情況看，TCL集團目前并沒有出現大面積拖欠賬款的現象。“雖然六個月的賬期時間不算短，但這幾年TCL在到賬后沒有出現拖欠的情況，打款還是很準時的。”
目前，對合型企業是否確實存在拖欠貨款的情況，是個例還是普遍狀況，供應商和美的雙方各執一詞，真相有待進一步的發酵。
而類似“美易單”這樣的金融平臺是不是存在對供應商的盤剝行為？該供應商表示：“只要錢能準時收回來，那么我們完全可以不通過這樣的平臺融資，所以也不算是大企業在壓榨我們。畢竟總是存在一個賬期的，不可能要求買家總是即時付款。美的供應商的問題關鍵還是他們是否能及時回收款項。”
小米則說，“拖欠賬款，或者賬期太長，這是由雙方的市場地位決定的。而供應鏈金融平臺，是為了滿足中小企業資金需求的。即便所有的供應商都可以做到應收賬款為零，那么他們一樣會有資金需求，市場上就會通過別的方法來滿足這種需求。”
不過，在核心企業與供應商處于實力不對等的前情況下，核心企業自建金融平臺賺取利息難免引人關注，尤其是如果強行要求供應商使用，就容易導致供應商的反感了。
廣發銀行的員工分析說，“核心企業不即時付款導致供應商產生了這筆應收賬款，那核心企業還從中賺取利息，多少有些不道德。理論上，核心企業完全有動機拖延，一邊拖欠貨款，一邊賺取利息。這塊業務更應該由第三方平臺，或者金融機構來做，供應商至少心理上會更舒服一點。而且核心企業就應該踏實做實業，不要總想著來賺金融的錢。”（文中采訪對象小米為化名）
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