備案久未落地 頭部P2P爭做互聯網證券
【EFEC導讀】網貸行業持續出清，有更多平臺開始多元化和國際化發展，當中多個互聯網金融平臺的券商業務在香港立足。互聯網證券或有可能幫助網貸轉型。
在網貸行業持續出清、備案久未落地的背景下，越來越多平臺開始拓展業務疆界謀求多元化、國際化發展，其中互聯網證券儼然成為頭部平臺搶食的一塊新蛋糕，吸引友信金服、宜人金科、玖富數科等互聯網金融機構紛紛布局。北京商報記者注意到，互聯網金融平臺的券商業務多立足香港，申請或收購香港券商牌照，開拓港股、美股等海外證券交易市場，業務開展同樣延續“金融科技”、“普惠金融”的思路，依靠科技創新降低投資門檻和成本，“智能選股”、“交易免傭”等成為其宣傳看點。
頭部平臺涌入互聯網證券
隨著投資者資產管理需求日益豐富，單一的資產類別已經無法滿足投資人士的訴求，全球化、全方位的資產配置成為趨勢。在此背景下，網貸平臺已不再拘泥網貸業務，紛紛升級，謀求多元化、國際化發展，其中友信金服、宜人金科、玖富數科在證券業務的探索上已先行一步。
7月10日，友信金服旗下友信證券的港美股智能投資交易軟件友信智投uSMART正式上線。用戶可以通過友信智投購買港股、美股股票，參與全球投資及資產配置。據了解，友信證券業務立足于香港，服務全球用戶，持有香港證監會“證券交易”、“就證券提供意見”、“提供資產管理”牌照資質。
一個月前，宜人金科國際化步伐也再下一城，宜人金科于今年6月同香港券商Varengold Capital Securities簽署了最終收購協議，目標公司擁有香港證監會“證券交易”和“期貨合約交易”牌照資質。
宜人金科方面對北京商報記者表示，此次收購將豐富宜人財富針對海外資本市場中的證券產品的銷售能力，并且也為宜人財富發展海外股票經紀業務打下良好的基礎。此次收購將使宜人金科能夠參與跨境的金融創新，也將積極參與并促進與粵港澳大灣區的深度合作。未來，宜人金科還可能利用該業務的經驗申請相關內地牌照。
布局較早的玖富數科在互聯網證券業務上已經小有成績。玖富數科于2016年9月就已戰略控股位于香港的券商犇亞證券亞洲，并將其正式更名為玖富證券，開展互聯網證券、智能投顧、全球資產管理等業務。玖富證券持有香港證監會“證券交易”、“就證券提供意見”、“就期貨合約提供意見”、“提供資產管理”四類牌照資質。
據介紹，玖富證券旗下產品“玖富犇犇”App自2017年8月16日上線以來，累計注冊用戶達50多萬，服務客戶的托管資產近20億港元。從公司未來的規劃上看，玖富證券方面對北京商報記者表示，玖富證券將會持續在用戶觸達、喚醒、服務的閉環上做大量探索，具體包括用戶數字化、產品與服務數字化、投顧智能化三個方面。
多條腿走路
網貸平臺涌入互聯網證券的背后，是網貸備案久未落地，行業成交量與平臺總數、用戶數量“三降”趨勢延續的現實境遇。
根據網貸之家發布的最新數據，2019年6月P2P網貸行業的成交量為893.81億元，相比上月減少36.22億元，環比下降3.89%，同比下降50.86%。平臺數量上，截至2019年6月底，P2P網貸行業正常運營平臺數量下降至864家，相比5月底減少了26家。6月P2P網貸行業的活躍出借人數202.74萬人，環比下降4.47%，約減少9.48萬人；活躍借款人數241.4萬人，環比下降2.99%，約減少7.43萬人。
隨著網貸洗牌進入深水區，除了少數能堅持下去獲得備案的平臺之外，多數平臺清退和轉型成為大勢所趨。在此背景下，互聯網證券是否有可能成為網貸轉型的一條新賽道？
蘇寧金融研究院研究員陳嘉寧對北京商報記者表示，隨著監管趨嚴，網貸行業的市場規模、經營利潤都出現下滑，挖掘客戶需求，開展互聯網證券業務是一個不錯的轉型。
互金行業觀察者畢研廣對北京商報記者表示，網貸平臺開展互聯網證券業務有自己的優勢。網貸平臺有一定的流量，有一定的投資者客戶。“這個群體比較大，一旦本身的網貸出借受限，就可以進行各渠道的導流，對自己的出借人群體給出新的投資方向。”另有分析人士指出，網貸應對市場變化的能力相對單薄，“多條腿走路”有利于實現風險對沖。此外，圍繞用戶的多樣化需求提供相應的服務，可以使客戶獲得不同層次的服務滿足。
事實上，延續開展網貸業務的倡導普惠金融、科技創新思路，互聯網金融平臺在互聯網證券業務上的看點同樣在于投資門檻低、用戶體驗好、技術優勢和創新服務。
友信金服方面介紹，友信證券推出“一世美股、港股免傭”優惠和“月供美港股”功能，進一步降低中、小額投資者的投資門檻和成本；同時利用集團領先的人工智能和機器學習算法創建“智能選股”系統，為缺乏專業投資經理服務的投資者提供免費的智能選股服務，為他們爭取獲得更佳回報的機會。
玖富證券宣稱“免費開戶”、“3分鐘極速開戶”、“港股美股免費實時行情”，將海外證券投資成本降至更低，實現“一個賬戶，投資全球”的普惠金融理念。
沃土還是沼澤地
不置可否，互聯網金融的興起，正深刻地影響著證券業。前有傳統券商大力發展金融科技，后有老虎證券、富途證券等互聯網券商海外上市聲名鵲起，想要在這樣的環境下去瓜分市場蛋糕，網貸平臺面臨的挑戰不小。陳嘉寧指出，老虎證券等知名互聯網券商，已經形成一定品牌和規模方面的先發優勢。另外，受到外匯管制的影響，網貸平臺轉型互聯網證券之路是否順利有待觀察。
畢研廣指出，嚴格意義上說，網貸平臺做互聯網證券業務其實是變成了境外交易所在我國的“居間人”。居間人，可以稱作是代理了境外交易所在我國對于散戶募集客戶、開戶等營銷行為。
他進一步表示，網貸開展互聯網證券業務最大的挑戰來源于政策的監管。雖然目前沒有政策去禁止境外互聯網證券這項業務，但是，從整個政策大方針上來看，在境內獲取投資者，投資到境外的金融產品、證券，依然還是要符合我國的法律法規。并且，這種居間人、代理人的模式，能否長期發展下去，按照我國的金融監管和政策，能不能給他們牌照，是否允許他們長期的這么做，依然是未知。
值得關注的是，互聯網券商的優勢來源于技術能力，那就意味著在系統開發和人才建設上前期要進行大量的資金投入，當前正處于互聯網券商的成本擴張期，盈利能力難免受到影響，比如成立于2014年的老虎證券至今仍未盈利。
陳嘉寧也認為，互聯網券商挑戰的重點仍然是盈利點在哪里，如果僅僅是價格戰，靠低傭金獲客肯定是走不通的。如何挖掘客戶需求，為他們提供優質的增值服務，并獲取相應利潤，是這些平臺需要考慮的問題。另外，中外證券市場存在著巨大的差異，投資者教育，風險防控都是新的挑戰。
互聯網金融潮起潮落，創業者們的前方是沼澤地還是沃土，唯待時間給出答案。
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