騰訊、阿里入股中金公司，互聯網巨頭盯準優勢券商意欲何為？
【EFEC導讀】中金公司在海外業務中已經躋身國際第一梯隊，但是相對國際大型投行，還有很大的進步空間。有市場人士對記者分析道，國內資本市場越來越開放，對外產生很多機會，券商借助互聯網巨頭來提升行業地位，有內在驅動力。
阿里巴巴于近日完成了對中國國際金融股份有限公司（中金公司）的入股，持有后者2.03億股港股，占其已發行股份的4.84%。從中金公司三季報來看，阿里巴巴成為中央匯金和騰訊控股之后，中金公司的第三大股東。
阿里巴巴希望通過本次入股能結合雙方各自在金融、科技、數據等領域的專長，為客戶提供更創新、更全面的產品及服務；中金公司則表示，會以開放的態度與信息科技領先者合作，并將積極探索信息科技在金融領域的應用，為客戶提供更好的服務，為股東創造更好的回報。
2017年，中金公司引入騰訊作為戰略投資者。據券商中國記者最新了解，目前騰訊和中金的合作已經低調展開，公開可查的消息顯示，中金公司全資子公司中金基金管理的兩只公募基金產品已在騰訊理財通上線。
有分析師對券商中國記者分析稱，阿里巴巴在去年入股華泰證券后，再入股中金公司，從流量變現的維度去考慮，說不通；那么，阿里巴巴看中的或許是中金公司的海外業務和財富管理業務優勢。
阿里巴巴入股中金公司，占比近5%
2月19日，阿里巴巴集團透露，已于近日完成對中金公司的入股，持有中金公司港股約2.03億股，占其港股的11.74%和總發行股份的4.84%。
對于中金公司而言，此番引入阿里巴巴，成為首家齊聚阿里、騰訊互聯網兩大巨頭的券商；對于阿里巴巴而言，繼去年入股華泰證券后，在券商領域再下一城。
中金公司表示，公司致力于提升公司價值并得到市場認可。歡迎國內外長期投資者成為公司股東。會以開放的態度與信息科技領先者合作，并將積極探索信息科技在金融領域的應用，為客戶提供更好的服務，為股東創造更好的回報。
阿里巴巴集團和中金公司此前有多年業務合作。中金公司作為中國頂尖的投資銀行機構，在金融服務領域具備行業領先能力、豐富經驗以及創新基因。阿里巴巴表示，通過本次入股能結合雙方各自在金融、科技、數據等領域的專長，為客戶提供更創新、更全面的產品及服務。
去年8月份，阿里巴巴剛剛參與華泰證券定增，對后者持股比例超過3%；不足半年，再入股中金公司，意欲何為？
有分析師對記者分析了這起收購背后的邏輯，從流量兌現角度來看，不論是阿里還是騰訊，目前都沒有有效地把流量導給華泰或中金公司，所以這次入股應該不是出于流量變現的考慮，而更多是戰略思考。并且，華泰經紀業務的市占率要高于中金公司，從流量變現的維度去考慮，不是阿里入股中金的邏輯。
該分析師認為，中金的海外業務以及財富管理業務勝過華泰證券，比如阿里巴巴平臺有高凈值客戶，可以利用中金公司的平臺去服務，華泰證券就可以導入一些中低端客戶；再比如，阿里巴巴在海外的相關并購，可以借助中金公司的平臺。從這個邏輯來講，這次入股就講的通，阿里巴巴入股中金和華泰，可以形成互補效應。
中金為首家齊聚兩大互聯網巨頭的券商
中金公司于2017年9月宣布引入騰訊作為戰略投資者，當時，被認為是互聯網巨頭首次間接獲得境內券商牌照。據當時中金公司公告，騰訊以每股13.8港元的價格認購了中金公司2.075億股H股，分別占中金發行后H股的12.01%及總股本的4.95%，合計耗資28.64億港元。
據券商中國記者了解，目前騰訊和中金的合作已經低調展開，公開可查的消息顯示，中金公司全資子公司中金基金管理的兩只公募基金產品已在騰訊理財通上線。
這兩只產品分別為貨幣基金中金現金管家C及指數基金中金中證優選300，其中前者還上線了理財通平臺對標余額寶的零錢通。
據中金公司三季報，主要股東持股情況中，中央匯金持股占公司總股本的55.68%，位列第一大股東；騰訊控股持股占公司總股本的4.95%，位列公司第二大股東。
若上述股東持股比例不變，阿里巴巴此番持有中金公司4.84%的股份，將位列公司第三大股東。
中金公司的四大優勢
為何兩大互聯網巨頭都看中中金公司？在券商業績普遍下滑之際，中金公司的業績堪稱一枝獨秀。前三季度實現營業收入(人民幣)98.3億元，同比增長29.8%；歸屬于母公司股東及其他權益工具持有人的凈利潤27.2億元，同比增長39.3%。
中金公司的業績為何能逆流而上，優勢有哪些？券商中國記者根據其半年報和采訪，梳理出四大優勢：
其一，中金公司的海外業務持續發力。去年上半年，中金公司中國大陸以外地區上半年收入及其他收益為12.79億元，較上年同期的10.54億元增加了21.35%。具體在投行業務和股票業務中，境外業務優勢都得到發揮。比如，去年上半年，中金公司的固定收益產品承銷業績繼續實現增長，其中境外發行項目有30個，承銷規模25.87億美元，約占上半年固收產品承銷金額的14%；再比如，在境外，中金公司通過港交所交易的滬股通和深股通的市場交易份額在國際券商中名列前茅，去年上半年平均市場份額較去年同期平均上升近60%。
其二，在各大券商都在發力財富管理轉型的時候，中金公司本身就具有財富管理基因，高凈值人群客戶資源豐富。截止去年6月30日，中金公司財富管理的客戶數量達到4.17萬戶，較上年末增長8%；客戶賬戶資產總值達到人民幣月7596.71億元，較上年末增長3.1%；戶均資產超過180萬。
其三，并表中投證券，對中金公司業績助長功不可沒。中金公司于2017年3月31日將中投證券納入合并范圍，2018年前三季度中金公司的財務報告中，完全納入了中投證券的損益及其他綜合收益及現金流量等數據；上年同期中金公司的財務報告中，僅納入了中投證券4月1日至9月30日的財務數據。
其四，作為首家合資券商，投行業務是中金公司的傳統優勢。在投行業進入“小年”之際，中金去年的投行收入保持逆市上揚。據wind統計，中金公司去年主承銷收入合計7.59億元，市場份額為10.83%，僅次于華泰聯合證券之后；而就首發收入而言，7.44億元的收入獨占13.68%的市場份額。
據了解，有監管人士私下表示，中金公司在海外業務中已經躋身國際第一梯隊，但是相對國際大型投行，還有很大的進步空間。有市場人士對記者分析道，國內資本市場越來越開放，對外產生很多機會，券商借助互聯網巨頭來提升行業地位，有內在驅動力。
另外，我國以間接融資為主，監管表示要提高直接融資力度，大力發展資本市場，券商大有可為，也會吸引互聯網公司。
已有互聯網巨頭入股券商
去年八月份，華泰證券完成定向增發，引入阿里巴巴、蘇寧易購等戰略配售者。據華泰證券三季報，前十名股東持股中，阿里巴巴（中國）網絡基數有限公司持股比例3.25%，位列第四大股東；蘇寧易購集團持股比例為3.16%，緊隨其后位列第五大股東。
圖片來自華泰證券三季報
據悉，阿里將利用自身在互聯網、金融科技領域的優勢，來助力華泰證券加快布局金融科技領域，提升在互聯網業務能力。傳統金融公司可借助互聯網巨頭來構筑金融科技生態圈，而互聯網巨頭通過入股相當于借助了金融公司的資源，同時也分享了金融行業的利潤，借此進一步進駐巨大的金融市場。
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