科技+金融+供應鏈：金融風控增信新模式
供應鏈金融已經在可預期的未來路上，這也意味著針對傳統金融的風控模式即將進行新一輪的創新，而與之相應不同的增信方式也將隨之而來。
最近供應鏈金融挺火的，從國家大的層面一直到各個省市、縣市都開始重視物流加金融、加供應鏈、加互聯網，所以在這個背景下，我認為在未來幾年里面科技+金融+供應鏈就會到來。
從供應鏈來講，它的本質是支付，如果梳理一下無非是兩類：一類叫做結算類業務，一類叫做融資類業務。結算類業務是從代收貨款到墊付貨款，融資業務是從貿易融資到物流融資，所以其實質是怎么把錢導來導去，怎么把信用進行增值。這也是我們未來要去研究的。
物流金融的本質是支付，同時又是監管。所以監管的落腳點在物流上面，不管是控權還是控貨，都是對整個供應鏈過程的描述。供應鏈描述的是一個很大的市場，這個大的市場分為兩類：一類叫做商品供應鏈，一類叫做運力供應鏈。按照麥肯錫的數據來看，大概到2030年物流金融可以達到25萬億美元的市場。這個市場是非常大的，當然中國的市場也很大，機會來臨的可能性更高。
商品供應鏈的意思就是：怎么買？買來以后怎么賣？買賣過程中都會涉及到資金的沉淀、資金的轉移或者信用的轉移。從供應鏈的概念來講，即該如何去尋求一個供應鏈的增值活動；從金融角度來講，這個增值是在看它的信用有沒有增加；從信用增加的角度來講，又該如何看它最基本的數據。這是未來我們可能要去研究的。
2017年的關鍵詞叫做“新”，新時代、新零售、新物流。其中新零售講的是數據資產。數據資產延伸到物流、金融領域，其實就是把物流信息、金融信息標準化、規范化。所以從整個流程來講，要解決可視、可感知、可調節的問題，就是通過這種感知和調節來看待整個市場的量。按照世行的數據，從2017年的數據來看，現在有30萬億的市場，而30萬億的市場真正在金融機構卻做的不到5萬億，僅占到百分之十六點幾。按照世行的預計至2020年，其融資額大概達到70萬億，可新增達14萬市場。所以從市場量來講，這是相當大的一個市場，就看我們如何去開拓。
從商品的另外一個角度來看，采購、供應、銷售或者是從買回來生產到進行銷售，每一個環節都有資金的需求，這種需求的關鍵點可以視為如何去增信。很多做物流金融、供應鏈金融的企業，它的核心無非是剛剛提及的金融結算類業務和融資類業務兩種，而融資類業務里面除了物流的存貨質押融資，其余都是信用融資，所以在貸款時，其實是看我們在如何管控信用。
如何來管控我們的信用？這個信用怎么做？從商品來講，能否做到全程的可視，單證是否全程可追？出了事以后是否有追溯的可能性？現在流行的科技金融區塊鏈的技術，怎么去做到可追？貨值及貨權是否全程可控？如此看來，可視、可追、可控是最重要的。
從整條鏈的大小角度來看，還有一條鏈也很大，可稱之為運力供應鏈。因為現在供應鏈中真正需要錢的是小企業，而運力供應鏈里面有很多小企業。中國的運力供應鏈可以被稱作層層轉包的服務鏈。在服務鏈里面，剛剛提及的商品是供應鏈里看得到的東西，卻是運力鏈里看不到的東西，它是提供服務之后用來收取貨款的。
據2016年到2017年的數據顯示，中國在運力方面的費用大概在5萬億到8萬億之間，其中包括油費、通訊費、貨款等等。從層層轉包的這條鏈來看，里面每一個環節都存在著金融，都存在資金的需求。據統計，運力鏈里面95%以上是中小微企業，他們對資金的需求量是很大的。基于這種強烈的需求作進一步分析，中國大概合法的牌照齊全的車輛有3500余萬輛，再加上非法的車輛的話數量會更大。中國基本上到了運輸車輛的車老板化，在這個車老板的基礎上可以做一個樣本數，其中運費外包的金融大概有2.8萬億，汽車金融融資有3.1個億，商用車的有1.3億，商用車的通行費有1.5億，光幾個樣本點就不得了。這是運輸大市場與運力小企業之間的狀況，小企業也有資金需求，所以縱觀這其中存在著大市場的容量。
中國2017年稱占GDP14.6%，14.6%里面運輸占比百分之五十六點幾，這其中公路、鐵路、水路，公路大概占到78.8%，水路大概占到10%，其他都可忽略不計。這78.8%里面的不同車輛對環境和資金的需求量都是很大的。所以無論是物流企業、金融機構，還是核心企業物流平臺，都是有市場的。對很多搞平臺的人來講，物流企業基本上都是小、散、差，沒有經驗，信用沒有數據的。但是這個市場又在那里，而我們的融資企業又是“嫌貧愛富”的。
如果現在的金融機構不變，或者可以說直白一點，銀行的管理體系、管理模式不變，那么就一定會被淘汰。因為它只是看一個主體性，只是看這個企業有沒有錢？而這種體系一定是有問題的。對于金融機構來講征信成本很高，面向客戶成本效，無法形成規模效益，而且搞金融的多數是從銀行出來的，他既不懂企業，也不懂得企業金融里面的需求，所以現在不管是物流金融還是供應鏈金融，做得好的都是一些非銀行出身的企業。
供應鏈金融風控及增信的重要性
未來怎么解決這些矛盾？供應鏈金融+科技的時代可在預期內到來。大數據+物流等于供應鏈的可追溯，物聯網+金融等于監管監控的透明化、可視化，大數據+金融等于信用管理風控管理，能真實反映業務的真實性、長期性、異常型，反映融資企業的基本運營狀況和盈利能力。如何解決這種真實性、長期性、異常性，是系統性的、還是偶發性的，這些都要分析出來，這是我認為未來可能會到來的事情。
對于科技金融要征信。目前的思路，企業的主體信用銀行只看三張表：負債表、損益表、流量表。而這三張表卻都是“事后諸葛亮”，這之間有一段延遲的時間。單從這三張表出發，會把很多中小微企業拒之門外。很多企業要錢，但是要不到，銀行或者金融機構如何判斷你是好人？因此一定要用兩個東西來征信，一個是交易信用，交易信用也要跟大數據結合。交易信用解決什么問題？真實性。若做的是真的，業務要閉環。假設拿來的錢就放到體系外，就像買油的錢去買米了，這種情況是不可行。需要閉環，錢要在業務范圍內去轉。其中交易要能夠自償，借來的錢可以從業務賺來的錢去還，這才是真實性。其實中國的信用成本是很高的，在供應鏈金融里面除了質押融資之外，其他都是信用融資，所以在信用融資面前如何征信是一個很重要的課題。
在這個基礎上我們該怎么去做？這是供應鏈金融風控及增信的重要性，即增加信用。主體信用不夠的情況下，通過第三方或增信貿易來提升信用。假設你來自農村，經驗不高，但只要做的是正當生意，照樣可以獲得錢貸。這就是我今天想講的主題。
去年提到的新零售核心是數據資產，那么物流的數據在哪里？如何把數據作為一個基礎的工作去做，這是非常重要的。若融資業務只憑借單一的主體信用會導致很多問題，所以采集有效的數據非常重要。在這種情況下，可參考我提出的“四要”：
一、貿易要真實，即從控合同、控業務、控貨物、控資金進行判斷其中的真偽性。
二、業務怎么去增信，要看交易數據，第三方的監管數據，到底是真的還是假的？能不能給你增加信用？
三、貿易要自償。借來的錢要放到能夠還款的金額里面，這一點很重要，所以不管是采、產、銷過程完成，要能夠把借來的錢都還掉。
四、管理要專業。要有專業的團隊。供應鏈里面有許多瓶頸，在融資的時候往往體現在互相不信任。很多情況是在做供應鏈金融風投的時候，只投人，這種情況就是感性的東西，而不是理性的思考模式，不是一個正當企業應有的模式。
企業的運作一定是理性的，怎么去做到理性？就是如何把商流、物流、信息流和單據流“五流合一”，把信息鏈進行共享，如何研究其前置時間等。看似簡單，但現在在很多圈子里面是沒有道理的。譬如，最高的給你貸70%，卻要求你用到8%，還有92%的存貨價值的時候就讓你補貨，如果你不補的話，等到你用到12%，就強制你平倉。8：92有道理嗎？沒有道理。要錢的人當然是要得越高越好，給錢的人則是把質押物壓得越低越好，這做博弈。
現在監管要做到可追、可視、可控。如何評估？一定要打破制約傳統金融業“信息不對稱”的一個現狀，一定要把信用的主體信用和交易信用混合起來。混合之后，通過交易信用和監管信用為主體信用進行增信。按照這個理論，信用是我們供應鏈價值增值過程，價值等于功能與成本之比，如果兩者增加，可對應的價格也會上升。這個邏輯就是對金融里信用增加的一個最重要的評估辦法，其體系就是用交易信用、主體資產信用和監管信用這三維的維度進行管控。
科技如何助力新供應鏈金融的成長性？
在增信的基礎上，金融科技如何助力新供應鏈金融的成長性？
從成長的角度來看，商品供應鏈可分為四個方面：
一、如何監管信息化？
二、運力生態一體化；
三、平臺化；
四、科技運用。
第一、倉庫的監管。通過建立統一云平臺，對物流實行監控。供應鏈的監控提煉可稱為天地融合的思路，天上兩朵云，地下四張網。兩朵云是公有云、私有云；區塊鏈公有鏈、私有鏈；地上四張網，干線網、配送網、庫網和商品網。物流的監管平臺形成一個流程，通過這個平臺可解決五個問題：第一、集成服務功能，質押入庫、監管出庫、質押監管、質押解除、貨物置換；第二、FWMS服務主體；第三、貨物監管與動產質押風險控制；第四、合同與信用管理；第五、監管環境下出、入庫的管理。
第二、運力一體化。物流基礎是非常重要的一個點，如何從運力的基礎設施去做，把這三張網做好，做風險管理、數據分析服務、金融服務，用這五個層次可形成一個管控體系。通過平臺、線上、線下的第三方支付手段進行引入。
第三、平臺化運作，建立互聯網+的服務平臺，通過服務平臺來做。其中重點即標準化資產，就是把現在物流里的資產標準化，因為這是目前物流及供應鏈基礎數據的障礙，也包括對應收賬款的可視化。
第四、大數據及智能化的分析。現在比較流行區塊鏈，區塊鏈的定義是什么呢？本質上是一個創造信用的機制，這是交易信用里面一個非常重要的基礎。在相互不信任的博弈下，大家可以通過區塊鏈落實和提升交易。信用成本在多數的交易中屬于占比最大的成本之一，如果把交易性大幅度的降低，就可以顯現出降本增效的效果。
供應鏈金融創新的風控模式，主要是通過把交易信用與監管信用為主體信用進行增信以后，再利用四個手段，即通過可視化的物流和可視化的倉庫，通過運力生態鏈，通過區塊鏈平臺，通過保理的業務，最后實現打造落地。
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