易會滿首秀講話實錄
【EFEC導讀】易會滿：這次國新辦安排我們召開新聞發布會，我們考慮，大家對設立科創板并試點注冊制非常關切，今天就向大家重點介紹一下這方面的相關情況。同時結合證監會的工作安排，和大家作些交流。
易會滿：
女士們、先生們、記者朋友們：
大家下午好！很高興我和我的同事今天下午和大家見面。我到證監會工作剛滿一個月，也是個非常特殊的日子，還是資本市場一個新兵。從市場參與者到監管者，角色轉換挑戰很大，我如履薄冰，不敢有絲毫懈怠，唯恐辜負中央的信任和大家對我的期待。當然，大家的期待也是我加強學習、做好工作的動力。這段時間，我一方面抓緊熟悉情況，加強調查研究，另一方面，增進部門協作，共同維護資本市場平穩健康發展。這次國新辦安排我們召開新聞發布會，我們考慮，大家對設立科創板并試點注冊制非常關切，今天就向大家重點介紹一下這方面的相關情況。同時結合證監會的工作安排，和大家作些交流。
設立科創板并試點注冊制是黨中央國務院交給我們的重大改革任務，對于支持科技創新、推動經濟高質量發展、推進資本市場市場化改革和加快上海國際金融中心建設具有重要戰略意義。前期，我們已經發布了實施意見，上交所正根據征求意見情況對相關業務規則進行完善，證監會的兩個辦法明天將結束征求意見。總的看，各項工作進展比較順利。下一步，我們將繼續扎實細致做好準備工作，推動這項重大改革有效落實落地。
這里，我先就涉及改革的幾個重點問題作個說明。第一，設立科創板主要目的是：增強資本市場對實體經濟的包容性，更好地服務具有核心技術、行業領先、有良好發展前景和口碑的企業，通過改革進一步完善支持創新的資本形成機制。第二，設立科創板是深化資本市場改革的具體舉措。這次改革不僅是新設一個板塊，更重要的是，堅持市場化法治化的方向，在發行、交易、信息披露、退市等各個環節進行制度創新，建立健全以信息披露為中心的股票發行上市制度，發揮科創板改革試驗田的作用，形成可復制可推廣的經驗。第三，設立科創板將堅持“嚴標準、穩起步”的原則，細化相關制度安排，完善風險應對預案，加強投資者教育，注重各市場之間的平衡，確保科創板并試點注冊制平穩啟動實施。一會兒，我和同事還將就與這項改革相關的具體問題，回答大家的提問。
在發布會以前，我們也收集了各位記者朋友關心、關注的一些問題，尤其對如何進一步推進資本市場的改革開放，按照中央經濟工作會議提出的各方面要求，各位記者提出了非常多的問題，我先就大家關注的問題和證監會的一些考慮，特別是新班子組建以后如何更好地落實黨中央、國務院的要求，如何更好地回應市場的關切，下面我想利用這個機會給大家作以下方面的報告。
中央經濟工作會議指出，資本市場在金融運行中具有牽一發而動全身的作用，要通過深化改革，打造一個規范、透明、開放、有活力、有韌性的資本市場，提高上市公司質量，完善交易制度，引導更多中長期資金進入，推動在上交所設立科創板并試點注冊制盡快落地。習近平總書記在本月22號中央政治局集體學習的重要講話中，從深化金融供給側結構性改革高度對資本市場的改革發展進行了進一步的謀劃。我體會，這是中央對資本市場的殷切希望，是一份沉甸甸的責任要求，也是我們進一步發展資本市場的總綱領。對于如何貫徹落實中央的要求，如何進一步回應股民的關切，推進資本市場持續健康發展，我們主要考慮堅持“四個必須”“一個合力”。
第一，必須敬畏市場，尊重規律、遵循規律，毫不動搖地推進資本市場健康發展。資本市場是現代金融體系的基礎，是實體經濟的“晴雨表”，不僅關系工商百業、千家萬戶，同時也對國家金融實力乃至參與國際金融治理能力構成影響。資本市場既是一個融資市場，這個“晴雨表”功能主要通過上市公司來體現，因此提高上市公司質量是重中之重；資本市場也是一個投資市場，必須充分發揮市場價值發現功能，才能夠吸引各類投資主體平等參與其中。資本市場是一個內涵豐富、機理復雜的生態系統，其運行自有規律。我們發展資本市場的核心就是要立足我國實際，不斷深化對金融本質、初心和規律的再認識，做到尊重規律、敬畏規律、遵循規律，堅持按市場規律辦事。要充分發揮資本市場配置資源、資產定價和緩釋風險的重要作用，為經濟社會發展和人民群眾需要提供更高質量、更高效率的金融服務，促進形成金融和實體經濟的良性循環。要通過大力拓展各類股權融資渠道，促進債券市場協調發展，積極發展期貨市場，推進融資結構完善，努力建設規范、公平、高效、透明的多層次資本市場體系。
第二，必須敬畏法治，堅持依法治市、依法監管，切實保護投資者的合法權益。加強監管，保護投資者合法權益，是證監會的天職。我們將堅持增量和存量并重，把好市場入口和市場出口兩道關，加強全程監管，實現市場化優勝劣汰。充分發揮資本市場并購重組主渠道作用，進一步盤活存量、提質增效。我們將切實履行監管職責，堅決打擊欺詐發行、大股東違規占用、操縱業績、操縱并購、操縱市場、內幕交易等違法違規行為。推進《證券法》等法律法規的修訂，大幅提升資本市場違法違規成本。通過持續監管和精準監管，促使上市公司及大股東講真話、做真賬、及時講話，不做違法違規之事，以凈化市場生態。我們要持續加大各類中介機構監管，促其履行好應盡的職責。我們將加強投資者教育，推動將投資者教育全面納入國民教育體系，進一步推動完善證券期貨投資者賠償救濟機制，積極倡導理性投資、價值投資和長期投資。
第三，必須敬畏專業，強化戰略思維、創新思維，全面深化資本市場改革開放。一是提高宏觀思維能力，貼近市場各參與方，堅持市場導向、法治導向、監管導向，加強對資本市場宏觀戰略問題的研究思考，加強頂層設計，增強戰略定力，穩步推進重點關注問題的改革創新，在改革中、在發展中破解難題。當前重點是抓好設立科創板并試點注冊制，以此帶動資本市場全面深化改革。二是完善資本市場基礎制度。統籌推進相關上市板塊的綜合改革。進一步完善交易制度，優化交易監管改革，讓市場有明確預期，讓投資者有公平交易的機會。進一步加強協調，打通社保基金、保險、企業年金等各類機構投資者的入市瓶頸，吸引更多中長期資金入市。三是以開放促改革、促發展。從機構、市場、產品等準入維度，全方位推進資本市場高水平對外開放。四是加強監管隊伍專業能力建設。資本市場瞬息萬變，新情況新問題不斷涌現，我們將始終保持“本領恐慌”意識，向實踐學習，向市場學習，向投資者學習，大力培養各個層級的專門家，鍛造專業能力，弘揚專業精神，努力打造一支政治過硬、作風優良、精通資本市場工作的干部隊伍。
第四，必須敬畏風險，堅持底線思維、運用科學方法，著力防范化解重大金融風險。防范化解金融風險特別是防止發生系統性金融風險，是金融工作的底線和根本性任務，更是我們監管工作的底線和根本性任務。當前，受國內外多種因素影響，資本市場風險形勢仍然嚴峻復雜。我們將切實增強憂患意識，堅持歷史觀和辯證法，堅持精準施策，精準做好股票質押、債券違約、私募基金、場外配資和地方各類交易場所等重點領域風險的防范化解處置工作。完善資本市場逆周期應對機制，健全及時反映風險波動的信息系統。大力推進科技監管，充分運用大數據、人工智能等手段，提升對以上市公司為重點的智能化專業監管能力。進一步平衡好事前、事中和事后監管的關系，推進監管關口前移，完善風險監測、預警和處置機制，強化監管效能和震懾作用。加強各級證券監管機構自身廉潔建設，切實做到“打鐵必須自身硬”，落實對證券從業機構和高管人員強監管、嚴監管各項要求，通過“管住人”和健全制度“防火墻”，更好地落實“看住錢”。
“一個合力”就是資本市場改革發展穩定離不開方方面面的支持。我們將以習近平新時代中國特色社會主義思想為指導，在國務院金融委的統一指揮協調下，主動加強與相關部委、地方黨委政府和市場各方的溝通協作，努力形成工作合力，共同促進資本市場高質量發展。同時，也希望各方繼續理解和支持證監會工作。謝謝大家！
答記者問：
新華社記者：易主席您好，大家都知道證監會主席這個位置一直都被稱為“火山口”，政策抉擇過程中經常面臨兩難，要平衡好各方利益更加難上加難，請問您履職一個月以來對資本市場和監管者定位有哪些思考和感受？謝謝。
易會滿：這個問題問的非常好。到證監會這一個月時間，我現在主要還是在熟悉情況。這個月最大的體會就是方方面面都非常關注資本市場，也都非常關注和愛護證監會。首先我想代表在座的幾個人，以及全會同志對媒體朋友、對社會各界、對各位投資者、股民表示我們衷心的感謝！同時也懇請今后能夠繼續給予關心，特別是對資本市場發展有什么問題、建議，及時通過各種渠道跟我們提出來。如果說到證監會這一個月時間有什么感受呢？我想主要有三點：第一點感受，對我自己來說最需要的是要加強學習。盡管在金融行業、在銀行我干了35年，從基層到總行，但是相對資本市場來說我是一個新兵，特別是對于當前日新月異的資本市場的變化而言，自己很需要對相應的知識進行學習，新的環境需要適應，新的問題需要研究。尤其是黨中央、國務院對資本市場都給予了非常高的期待，習近平總書記這幾個月對資本市場做了很重要指示，對資本市場的戰略謀劃和具體工作都發表了非常重要的講話，提出了明確的要求。我作為證監會主席必須要準確的把握、深刻的領會，擔當作為、不辱使命。在實踐過程中，也需要不斷地向市場學習、向投資者學習、向媒體朋友學習、向社會相關方學習，虛心聽取大家的意見，不斷提升我們監管的專業能力。第二點感受，正如剛才新華社記者朋友所說的證監會主席的職位好像是一個“火山口”，因為股市確實牽動著億萬投資者的心。我們的工作直接面對市場，每一天都在做現場直播，所以不管你愿意不愿意、不管你喜歡不喜歡，這一個月我已經感受到了什么叫“火山口”，也感受到了“火山口”的味道。那么實際上證監會是什么職責呢？只要在座記者朋友打開中國證監會官網，表述非常清楚，官網的標準表述“證監會依照相關法律法規和國務院授權統一監管全國證券期貨市場，維護證券期貨市場秩序，保障其合法運行”。簡言之，一是監管市場，二是維護秩序，三是保障合法運行。我們當前主要是創造一個規范、透明、開放的資本市場環境，維護投資者的合法權益，建設一個有活力、有韌性的資本市場。所以還是希望方方面面筆下留情。第三點感受，對于我自己來說需要保持定力。工作當中需要不忘初心，牢記使命，堅持正確的目標和方向，把握好節奏和力度，一步一個腳印，不浮躁、不急躁，完成好上述各項任務。這是我來證監會這一個月時間的三點感受和大家作一個交流。也希望得到各位今后大力的支持。謝謝。
中國證券報記者：科創板設立將進一步完善我國資本市場體系，請問易主席，科創板與創業板、新三板間的關系是怎樣的？下一步如何深化創業板和新三板的改革？謝謝。
易會滿：謝謝的問題，剛才已經介紹了，設立科創板并試點注冊制，這是一項重大的制度創新。這項工作做好了，對于資本市場的各項改革都是非常大的一個推動，需要堅決地、穩步地推進。科創板和現有的主板、中小板、創業板以及新三板都是多層次資本市場體系的重要組成部分。科創板主要在發行、上市、信息披露、交易、退市等方面做了非常多的制度創新，在很多方面有很大的突破，等一下我們各位同事都會介紹。我覺得科創板不是一個簡單的“板”的增加，它的核心在于制度創新、在于改革，同時又進一步支持科創。證監會將會認真地評估推出科創板以后改革創新的效果，并統籌推進創業板和新三板的改革，更好地為經濟高質量發展提供服務。
經濟日報全媒體記者：我關注新股發行制度，請問本次設立科創板并試點注冊制與現有主板施行的核準制有哪些主要區別？謝謝。
方星海：我分管發行的時間不長，當前很多精力確實花在科創板的試點注冊制改革工作上，對你的這個問題我從以下五方面回答。
第一，無論是注冊制還是目前的核準制都有一些發行上市的硬條件。這些條件在科創板并試點注冊制下有所放寬，舉個例子，核準制下要求企業要連續幾年盈利，科創板并試點注冊制是允許沒有盈利的企業上市。這是硬條件上有所放松。在這個前提下我們要實行更嚴格的信息披露制度，這是科創板并試點注冊制的一個核心內容。
第二，實行信息披露為中心的發行審核制度，發行人符合最基本發行條件的基礎上還必須符合嚴格的信息披露要求，發行人是信息披露的第一責任人，中介機構應勤勉盡責，切實發揮對信息披露核查把關作用。發行人、中介機構應充分披露投資者作出價值判斷和投資決策所必需的信息，確保信息披露真實、準確、完整。在審核過程中，這次主要審核工作放在上交所。審核人員對相關的報送材料和要披露的信息要合理懷疑，要充分問詢，而且要問很專業的問題，嚴格把關。用通俗的話說，審核是要審核出一家真公司來。不是把責任壓給中介機構了，報過來都接受、多過。不是這樣的，審核員是按照專業角度把關的，要向真實、準確、完整的方向不斷努力。
第三，要實行市場化的發行承銷機制。注冊制試點過程中，新股的發行價格、規模，發的股票市值多少，發行節奏都要通過市場化方式決定，這和現在的做法是有重大的區別。新股發行定價中發揮機構投資者的投研定價能力，建立機構投資者為參與主體的詢價、定價、配售機制。
第四，要強化中介機構責任。正因為我們在發行的硬條件準入方面有所放寬，增加了科創板的包容性，所以對中介機構無論是券商、會計師事務所、律師事務所的責任都進一步強化，這樣才能保護投資者利益。試點注冊制更加強化中介機構的盡職調查義務和核查把關責任，對違法違規的中介機構及相關人員將采取嚴厲的監管措施，對違法違規行為進行強有力追責，實行依法治市、執法必嚴、違法必究，大幅提高違法違規成本。對信息披露造假、欺詐發行等行為要出重拳，切實維護規范有序的市場環境。
第五，要完善更健全的配套措施。試點注冊制要解決資本市場違法成本過低的問題，建立良好的法治、市場和誠信環境，特別是完善法治建設，試點注冊制將更強調工作的系統性、協同性，增強監管的全面性和有效性，采取更加豐富的手段提高持續監管能力，加強司法與執法的銜接，推動完善相關法律制度和司法解釋，并探索完善與注冊制相適應的證券民事訴訟法律制度。我從以上五個方面來回答它們的區別。謝謝。
中央廣播電視總臺央視記者：您認為本次設立科創板并試點注冊制改革在更好地發揮市場機制作用方面有哪些具體體現？
易會滿：謝謝你的問題。剛才星海副主席在回答注冊制和核準制區別的時候，五個方面已經體現了市場化發行機制改革的一個重點，所以我不再重復了。
針對這樣的特點要把科創板并試點注冊制做好，我想強調除了證監會和上交所要更好地履行自己的職責，實際上更多的是需要各市場參與方能夠齊心協力，共同把創新的事情真正做好。比如說發行人要充分地信息披露。
其次，是保薦人、投行機構，這次發行的最大特點是在定價、承銷和現有的其他板不一樣的，定價能力、銷售能力是考驗一家投行的核心競爭力。這方面我們也擔心現有的境內投行機構經驗儲備還不是太豐富，如何提升這方面的能力，需要券商、投行機構做充分準備。這是最重要的市場化的因素。
市場參與方的第三個是除投行外的會計師、審計師、律師事務所等等中介機構，如何加強職業操守，能夠為市場參與方提供公平、公開、專業、客觀的服務。又比如試點注冊制，我們需要非常好的外部法律環境，所以我們進一步推進《證券法》等相關法律的修訂，進一步提高違法違規成本，保護投資者的合法權益。
又比如說市場化推進要建立嚴格的退市制度，這在實施細則中都有明確規定。什么叫市場化？如何落地市場化？是有具體內容的。如果把這幾個因素都解決好、提高好，那能夠把我們金融的軟環境、軟實力提高到一個新的水平，尤其是市場的各相關參與方，會出現一個脫胎換骨的變化。
剛才記者朋友問到的發揮市場機制的作用有哪些體現，我認為主要是這幾個方面，大家一起真正的齊心協力把注冊制推好，核心是體現市場化、法治化的具體落地，也是為今后資本市場其他板塊的改革積累經驗，充分發揮試驗田、引路人的作用。這個問題就作這些說明。
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