財政部再出招：財政金融不分家才是金融風險的癥結所在
央行和財政系統充滿火藥味的辯論進入到第二周，7月17日，財政部的官網悄悄掛出一篇湖南專員辦的調研文章《湖南專員辦關于防范金融風險的幾點思考》。
從文章的標題可得知作者的取向。
地方政府的融資平臺就成了把財政和金融混在一起的中間機構，導致財政與金融的不分家。這可能引起財政投資項目低回報率、政府融資高成本與金融體系“剛性兌付”。不僅會帶來影子銀行體系的高速擴張和民營企業融資的困難，同時還會帶來地方融資平臺債務歸屬的不確定性。
因此，我們要進一步理清財政和金融的關系，規范地方政府和金融企業的投融資行為，“吃透”并嚴格落實《預算法》和《國務院關于加強地方政府性債務管理的意見》（國發〔2014〕43號）等文件要求……
原標題：湖南專員辦關于防范金融風險的幾點思考
來源：財政部
中央多次提出“打好防范化解重大風險攻堅戰，重點是防控金融風險”。當前，我國的金融風險總體可控，但需要高度警惕。
例如：地方政府性債務存有“敞口”風險，借新還舊的債務規模較大，形成了債務風險積累，并出現了債務“轉表”“隱形化”和復雜化加劇趨勢，一些PPP和政府購買服務項目運行不規范產生隱性債務風險;影子銀行活動過于活躍、規模快速擴張，存在期限錯配、高杠桿等問題，加之出現的脫實向虛、自我循環等金融異化現象和行為，脫離了金融服務實體經濟的本質; 此外，新金融業態、房地產等領域潛在的金融風險也不容忽視。
我國國有經濟在國民經濟中占主導地位，金融部門以國有為主，諸多涉政府信用的融資行為大量存在，這也就意味著財政必然要在防控金融風險中擔負著更大的責任。作為財政部駐地方專員辦，應從以下幾個方面加強財政金融監管。
一、理清金融和財政的關系
眾所周知，財政的重要職能是促進社會資源的最優效率配置和保證經濟穩定和發展。而金融是指資金的融通，其目的是促進和支持實體經濟。支持金融的財政政策（減稅、產業支持政策等）可以促進金融產業的發展，為實體經濟發展提供活力，從而提高資源配置效率、促進經濟增長。同時又會擴大稅基，增加國家的財政收入。
與此同時，穩定的金融市場又可以反過來保證國家的經濟穩定，并避免受到國內外經濟波動的沖擊。因此，財政和金融關系緊密。在我國尤其如此。
地方政府成立了各種負責為地方政府的各類項目進行融資的地方政府融資平臺公司。這些平臺公司的融資既包括商業銀行的表內貸款，也包括通過影子銀行體系的貸款和債券形式的融資即城投債等各種渠道。
因此，地方政府的融資平臺就成了把財政和金融混在一起的中間機構，導致財政與金融的不分家。這可能引起財政投資項目低回報率、政府融資高成本與金融體系“剛性兌付”。不僅會帶來影子銀行體系的高速擴張和民營企業融資的困難，同時還會帶來地方融資平臺債務歸屬的不確定性。
因此，我們要進一步理清財政和金融的關系，規范地方政府和金融企業的投融資行為，“吃透”并嚴格落實《預算法》和《國務院關于加強地方政府性債務管理的意見》（國發〔2014〕43號）等文件要求，認真領會并全面貫徹黨的十九大精神、全國金融工作會議部署和要求等，在打好防范化解重大風險攻堅戰中發揮好專員辦的作用。
二、把握金融風險的重點領域
防范金融風險要重點突破，當前地方政府債務演變成金融風險問題值得關注。近年來，為了化解地方債風險，2014年通過的新預算法首次將野蠻生長的地方債納入預算管理，明確地方政府舉債唯一合法渠道是發行地方政府債券。為了控制地方債規模，2015年中央對地方政府施行債務限額，給出舉債“天花板”。
今年以來，中央對地方政府債務強監管一如既往地保持高壓態勢。但即便如此，地方債務還是“欲罷不能”。
“50號文”、“87號文”對政府擔保、PPP、政府購買服務等方面進行了全面規范和約束，這些監管新政雖然以負面清單的形式封堵了現有融資渠道，實現了對“43號文”的補充升級，也更加細化了上述規定的落實，但還沒有從根本上消除地方政府主動負債沖動，地方政府隱性債務居高不下。一些地方政府通過平臺公司仍可能利用通道業務、投資引導基金“明股實債”以及違規利用PPP和政府購買服務等方式變相融資，形成隱性債務。
從理論上說，地方政府隱性債務的判斷標準并不依據融資主體和融資途徑，而是看融資回報是否利用財政資金進行“兜底承諾”。因此，限制融資主體、控制融資途徑并不能有效管控地方政府隱性債務，地方政府依然可以利用財政資金、通過各類金融“創新”輕易規避監管政策。財政專員辦要在信息、措施等方面發揮就地、就近的優勢，密切關注隱性債務的動態。
三、做好相關數據統計和風險預警研究
近年來，金融創新越來越多，銀行、證券、保險等行業之間的業務交叉、資金往來日趨復雜，要做到對風險“心中有數”，迫切需要統一的統計標準和風險監測“全景圖”。
目前，對于金融風險方面的統計制度存在割裂，數據標準不統一，統計技術手段單一，數據組織分散，信息歸集和使用難，共享機制不完善；交叉性金融活動、系統重要性金融機構、金融控股公司等關鍵領域統計監測不足，風險預警數據不敏感；宏觀風險統計基礎較為薄弱，政策效果評估數據不充分；部分金融活動游離于金融統計體系之外，基礎數據不健全。
因此，作為財政專員辦可會同人行、銀保監、證監等金融監管部門，做好相關數據的統計工作，做到早識別、早預警、早發現、早處置。同時，還要做好金融風險預警研究。
由于金融風險的突發性以及傳遞性，要求將應對金融風險的重點放在風險預警上，風險的預警與防范往往比危機后的處理更為有效。建立金融風險預警系統，將有助于金融監管部門合理配置資源，為及早處理危機和減少損失贏得時間，也能為金融機構及早發現問題提供指南，從而及早調整業務策略，化解潛在的風險。
因此，建立一套靈活、有效的金融風險預警系統就極為必要，它將有助于夯實維護地方經濟金融體系的安全穩健運行的基礎。
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